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    债牛行情?#20013;?#26377;一个?#20998;?#19977;季度规模暴增55%,赶快了解下!

    第一财经2018-12-13 10:44:26

    2018年余额仅剩下1个月,年初定下的flag完成了多少?今年一些朋友的投?#24066;?#36335;历程,就像歌里唱的“偶尔有雨偶尔有风,人生路谁不是曲曲折折”。但也有一些投资者,凌乱中还发掘了不错的投资机会,比如说投资了短债基金的投资者。

    今年的短债基金发行不断升温,截至2018年11月20日,全市场短债型基金共计23只,其中有12只均为2018年以来新成立的产品。

    从基金规模看,短债基金一季度末规模为190.19亿元,二季度末规模为358.48亿元,三季度末规模为545.64亿元。相比一季度末,无论规模还是业绩,今年的短债基金都表现抢眼。

    债市慢牛 短债脱颖而出

    截止9月底,债券市场基金总资产规模累计约21431.8亿元,总资产规模继续上升。

    为什么当前A股市场震荡,债市?#20174;?#26469;慢牛呢?

    从政策及基本面来看,经济基本面大幅复苏概率较小,货币政策?#20013;?#36793;际宽松,信用扩张依然受到约束,进而短端利率下行将打开长债利率的下行空间,债券牛市行情仍将延续。

    数据来源: Wind,银河证券;截至2018.11.16

    除了规模跨越式增长,今年以来各月债券型基金收益也相对?#27490;邸?#20538;券型基金仅在5月呈现小幅回撤,其余9个月均实现正收益!今年以来月?#26085;?#25910;益概率高达90%!

    数据来源: Wind,银河证券;截至2018.11.19

    2700点以下,短债基金收益亮眼

    回测近10年数据,发现在大盘(以?#29616;?#32508;指为代表)位于2700点以下震荡市况时,中债-总财富(总值)指数均超越大盘表现,取得正收益。

    大盘近十年走势

    数据来源: Wind,银河证券;截至2018.11.16

    进一步来看,市场在2700点以下时,短债基金、债券基金和货?#19968;?#37329;均呈现出稳健的一面,正收益比例远高于权益类基金产品。

    其中,短债基金更是在各区间均获正收益,且在部分区间收益明显高于债券型基金、传统货币型基金。

    数据来源: Wind,银河证券;截至2018.11.16

    短债基金的优势

    与其他债基相比,短债基金有哪些优势?

    中短债基金具体投?#26102;?#30340;包括国债、金融债等信用级别较高的债券?#20998;鄭?#20013;短债因其投资剩余期间较短,因而流动性较强。加之每日开放申购、赎回。在货?#19968;?#37329;收益走弱时,短债基金常被视作“理财增强版”。

    1 投资范围更广,潜在收益空间更大

    短债基金对不同种类和期限结构的短期债券?#20998;?#36827;行投资组合,能够在一定程度上规避部分利率和流动性风险。同时,净值增长稳定,具有更高的收益率。截至11月20日,中债短融指数月度收益均为正,仅有2018年5月未能跑赢货?#19968;?#37329;指数,跑赢概率高达91%!

    数据来源: Wind,银河证券;截至2018.11.19

    2 收益波动率低、流动性更强

    短债基金申购赎回每日开?#29275;?#27969;动性更好!相比于货?#19968;?#37329;,短债基金的久期时限更合理,追求稳健回报,收益波动率低。

    久期是什么?

    实际上,久期在数值上和债券的剩余期限近似,但又有别于债券的剩余期限。在债券投资里,久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险,它对投资者?#34892;?#25226;握投资节奏有很大的帮助。概括来说,就是债券各期现金流支?#31471;?#38656;时间的加权平均值。

    3 最大回撤程度更低,防御性更稳固

    从中债短融指数与中债综合财富3-5年期指数波动率分析比较来看,在保证良好流动性和稳定收益的同时,短债基金相较于普通债基有着稳固的防御性,并且在近52周的最大回撤表现中也十分优异!

    数据来源: Wind;截至2018.11.19

    华夏团队 坚实后盾

    今天小编在这里给大家推荐一只好债基:华夏中短债债券型证券投资基金(A类:006668;C类:006669)。

    1 拟任基金经理业绩突出

    华夏中短债债券型证券投资基金的拟任基金经理刘明宇先生,他还管理着华夏短债基金、华夏鼎茂。其中,华夏鼎茂成立于2017年03月15日,今年以来收益达到8.6%,同类排名5/308;近一年回报9.08%,同类排名5/301,获评近一年银河证券五星评级。

    数据来源: Wind,银河证券;截至2018.11.16

    2 经验丰富的固收团队

    华夏基金固收部汇聚了大批优秀投资经理,选拔海内外知名高校的优秀人?#29275;?#36880;步形成了业内规模最大的投资团队之一。

    风险提示:本资料仅为服务信息,不构成对于投资者的实?#24066;越?#35758;或?#20449;擔?#20063;不作为任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息,如有变更,请以最新信息为准。产品过往业绩不代表未来表现。市场有风险,投资者需谨慎。投资者购买基金时,请仔细阅读基金的《基金合同》和《?#24515;?#35828;明书》,自行做出投资选择。

    责编:顾蓓蓓

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    华夏中短债

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